Профиль инвестора West_London | Тинькофф Инвестиции Пульс

Решил я тут собрать все посты в одном посте ради коллеги за что ему большое спасибо! Сейчас приведу прошлый материал, с которым рекомендую ознакомиться. Часть 1: Итог первой части: Часть два начало: Часть два продолжения: Часть два конец: Психология для инвесторов данной бумаги: Что будет с держателями ЕвроТранса, если будет дефолт: Финансы ЕвроТранса, что там у них внутри:

Сейчас приведу прошлый материал, с которым рекомендую ознакомиться. Часть 1: Итог первой части: Психология для инвесторов данной бумаги: Часть два начало: Часть два продолжения: Подведем мысль второй части: Что дальше Для получения ответов необходимо: платный запрос исторических выписок ЕГРЮЛ по «СК Капитал» и обоим «Фьюел Менеджмент»; изучение судебных материалов по делу о банкротстве старого «Фьюел Менеджмент» (там могут быть имена представителей и кредиторов); анализ пересечений представителей в текущих арбитражных процессах. Если в этой цепочке обнаружится хотя бы один человек, одновременно проходивший через контур «ЕвроТранса» и контур «Фьюел Менеджмент», — картина приобретёт принципиально иное качество. До тех пор косвенных совпадений достаточно для серьёзных вопросов к корпоративному управлению публичной компании. До доказанного вывода капитала открытые данные пока не дотягивают. В плане на будущее: сделать третью часть, по данной компании, и уже постараться раскрыть, именно связь всех лиц, в данной ситуации, но пока данных у меня недостаточно, так что надо ждать 😊

Сейчас приведу прошлый материал, с которым рекомендую ознакомиться. Часть 1: Итог первой части: Психология для инвесторов данной бумаги: Часть 2 начало: Продолжаем: Нить пятая. Что скрыто за периметром IPO Отдельного внимания заслуживает следующий факт: в консолидированной отчётности ПАО «ЕвроТранс» юридическое лицо «Комплекс-Стройматериалы-Овражки», исторически входившее в группу «Трасса», не упомянуто ни в МСФО, ни в годовом отчёте, ни в проспектах эмиссии, ни в списках аффилированных лиц. То есть при подготовке к IPO часть исторически связанных структур в публичный периметр не вошла. Это не доказательство умысла. Но это вопрос: какие ещё юрлица с историческими связями с группой остались за кадром публичного раскрытия? Кто реально контролирует стороны конфликта По данным публичных реестров и раскрытий к IPO 2023 года, контролирующим акционером ПАО «ЕвроТранс» является Игорь Юрьевич Мартышов (43–65% в разные периоды). Совладельцы — Николай Дорошенко, Сергей и Олег Алексеенковы. На другой стороне конфликта — ООО «Фьюел Менеджмент АЗС», единственным владельцем и генеральным директором которого с 2016 года является Тарасов Павел Павлович. В открытых реестрах Тарасов не фигурирует ни в одной структуре группы «ЕвроТранс». Мартышов, Алексеенковы и Дорошенко не числятся ни директорами, ни учредителями «Фьюел Менеджмент». Прямого пересечения физических лиц между двумя контурами в публично доступных данных не обнаружено. Это важно зафиксировать честно: никому из тех, кто публично анализировал эту ситуацию, такого пересечения найти не удалось. Либо его нет, либо оно скрыто за номинальными структурами. Установить это можно только через платные корпоративные реестры или судебные материалы. Сценарий, который обсуждают облигационеры На форумах держателей облигаций «ЕвроТранса» циркулирует следующая конструкция: Существуют исторически связанные структуры. Между ними формируются многомиллиардные взаимные требования в ходе многолетних операций. В момент кризиса требования фиксируются через суд. Аффилированная структура становится крупнейшим кредитором. Этот кредитор получает рычаги влияния на реструктуризацию или банкротную процедуру — в ущерб розничным инвесторам. Это гипотеза, не доказанный факт. Главного элемента — совпадения конечных бенефициаров — в открытых источниках нет. Вопросы, на которые компания обязана ответить Публичный эмитент обязан раскрывать сделки со связанными сторонами. Ниже — конкретные пробелы, требующие объяснений: Вопрос 1. Почему «Фьюел Менеджмент АЗС» с годовой выручкой 91–137 млрд рублей не раскрыт как связанная сторона в отчётности ПАО по МСФО? Вопрос 2. Кто стоит за ООО «СК Капитал» — историческим учредителем обоих «Фьюел Менеджмент»? Есть ли у бенефициаров «СК Капитал» какие-либо связи с группой «ЕвроТранс»? Вопрос 3. Кто со стороны «ЕвроТранса» подписывал договоры своп-сделок с «Фьюел Менеджмент»? На каких условиях они заключались? Вопрос 4. Были ли между структурами займы или поручительства, не отражённые в публичной отчётности? Вопрос 5. Какие ещё юрлица с историческими связями с группой «Трасса» не вошли в периметр ПАО при подготовке к IPO? В некст посте будет итог продолжение мыслей.

Сейчас приведу прошлый материал, с которым рекомендую ознакомиться. Часть 1: Итог первой части: Психология для инвесторов данной бумаги: Часть 2: «ЕвроТранс»: топливо для исков. Часть 2. Нити В первой части мы рассмотрели симптомы: мелкие неоплаченные аренды, двойную роль «Фьюел Менеджмент», иски на миллиарды и хронологию дефолтов. Теперь — попытка копнуть глубже. Что удалось найти в открытых источниках, а что по-прежнему скрыто. Нить первая. Адресный след В истории ЕГРЮЛ банкротного ООО «Фьюел Менеджмент» (предшественника нынешнего истца) участники рынка обнаружили адрес регистрации: ул. Бойцовая, д. 22. По этому же адресу в своё время было зарегистрировано ООО «Евротранс» — юридическое лицо, впоследствии присоединённое к ПАО «ЕвроТранс». Совпадение адреса регистрации само по себе ничего не доказывает — по одному адресу могут располагаться десятки юрлиц. Но в расследовательской практике это называется красным флажком, требующим проверки. Нить вторая. Общий исторический учредитель Более весомая находка: у банкротного ООО «Фьюел Менеджмент» и у нынешнего ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» в истории ЕГРЮЛ фигурирует один и тот же исторический учредитель — ООО «СК Капитал». Цепочка выглядит так: ООО «СК Капитал» → ООО «Фьюел Менеджмент» → банкротство (2023) ООО «СК Капитал» → ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» → иски на 10+ млрд руб. к ЕвроТрансу (2026) Это уже не просто похожие названия. Общий учредитель означает, что обе структуры — обанкротившаяся и нынешняя — вышли из одного корня. Кто стоит за «СК Капитал» и есть ли у этой компании связи с контуром «ЕвроТранса» — ключевой вопрос расследования. Для ответа нужны полные исторические выписки ЕГРЮЛ, недоступные в бесплатных открытых реестрах. Нить третья. Логика отношений, которая не складывается Напомним хронологию: «Фьюэл-Менеджмент» годами является крупнейшим оптовым покупателем «ЕвроТранса» — 23,7% всех оптовых продаж группы. «ЕвроТранс» сам инициирует банкротство этой структуры. Появляется новое юрлицо с почти идентичным названием и тем же учредителем «СК Капитал». Новая структура снова становится одновременно крупным поставщиком (13,1% закупок) и крупным покупателем (23,7% оптовых продаж) «ЕвроТранса». В момент публичного кризиса новая структура подаёт иски на 10+ млрд рублей. Почему компания годами продаёт огромные объёмы контрагенту, а затем сама же ведёт его в банкротство? Стандартное объяснение — накопленный долг за поставки. Но тогда почему на месте банкрота немедленно возникает почти идентичная структура с тем же учредителем, которая продолжает те же операции в том же объёме? Нить четвёртая. Тайминг исков Взаимные требования на сумму более 11 млрд рублей возникли не в вакууме. Они появились именно тогда, когда рынок начал активно обсуждать ликвидность «ЕвроТранса», долговую нагрузку, налоговые претензии и риски для держателей облигаций. В корпоративных конфликтах тайминг имеет значение. Иски, поданные в момент финансового стресса эмитента, позволяют кредитору занять приоритетную позицию в очереди на активы — ещё до начала официальной процедуры реструктуризации или банкротства. При этом сам «ЕвроТранс» заявляет о встречных требованиях к «Фьюел Менеджмент» на 4,4 млрд рублей — то есть обе стороны одновременно претендуют на роль кредитора друг друга. На данный момент ээто не все, через несколько минут выпущу продолжение.

Часть 1. Мелочь, которая говорит о многом В арбитражных базах данных среди исков к структурам группы «ЕвроТранс» обнаруживается необычная серия: с 2022 по 2026 год Администрация городского округа Мытищи подала 21 иск к ЗАО «Магистраль Ойл» — дочерней компании группы. Суммы смехотворные: от нуля до 700 тысяч рублей. Предмет — просроченная аренда муниципальной земли под АЗС. Двадцать один иск за четыре года. По 200–600 тысяч рублей каждый. Компания, которая обслуживает долг в десятки миллиардов рублей и управляет 56 заправками, системно не платит муниципалитету за аренду земли под своими же станциями. В консолидированной публичной отчётности ПАО эти разбирательства не упоминаются. Сами по себе эти суммы — копейки. Но копейки, которые складываются в картину хронического кассового дефицита задолго до публичного кризиса. В проспекте эмиссии и аналитических материалах к IPO 2023 года «ЕвроТранс» раскрыл структуру своих поставщиков и покупателей топлива. Среди поставщиков на втором месте — ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» с долей 13,1%, сразу после «ИнвестНефтеТрейд» (34,1%) и перед «Роснефтью» (12,2%). Но вот что интересно: в списке оптовых покупателей топлива у «ЕвроТранса» «Фьюэл-Менеджмент» занимает уже 23,7% — первое место. Одна и та же компания одновременно является крупнейшим оптовым покупателем «ЕвроТранса» и его вторым по величине поставщиком. Топливо движется в обе стороны. Деньги — тоже. Сам «ЕвроТранс» в отчётности признавал: более четверти его оптовых сделок составляют своп-операции. Иски на миллиарды от «партнёра» 3 марта 2026 года ООО «Фьюел Менеджмент АЗС» подало иск к ООО «Трасса ГСМ» (дочерняя структура «ЕвроТранса») на 3,02 млрд рублей. Спустя несколько дней — иск уже к самому ПАО «ЕвроТранс» на 7,4 млрд рублей. Итого — более 10 млрд рублей претензий от компании, которая годами была одновременно ключевым поставщиком и покупателем. «ЕвроТранс» назвал иски необоснованными, заявив, что сам является кредитором «Фьюел Менеджмент» по итогам 2025 года. Суд отказал в аресте активов на 2,3 млрд рублей по иску «Ак Барс Банка», в котором «Фьюел Менеджмент» фигурирует третьим лицом, — но само разбирательство продолжается. История с банкротством По данным из открытых источников инвестиционного сообщества, в 2023 году «ЕвроТранс» сам инициировал процедуру банкротства предыдущей структуры «Фьюел Менеджмент». После завершения этой процедуры было зарегистрировано нынешнее ООО «Фьюел Менеджмент АЗС». Схема «накопить долги в операционной структуре — обанкротить — создать чистое юрлицо» хорошо известна корпоративным юристам. Она позволяет обнулить обязательства перед кредиторами, сохранив контроль над бизнесом. Верифицировать эту информацию по открытым базам в полной мере затруднительно — данная часть требует дополнительной проверки. Что происходит с деньгами инвесторов На фоне этих событий финансовое положение «ЕвроТранса» стремительно ухудшилось: Февраль 2026 — ФНС заблокировала счета за налоговую задолженность 223 млн рублей Март 2026 — рейтинговое агентство «Эксперт РА» поставило кредитный рейтинг под наблюдение 18 марта 2026 — не исполнен выкуп «народных» облигаций на 3 млрд рублей (технический сбой на платформе «Финуслуги») 6 апреля 2026 — по биржевым облигациям БО-001Р-07 выплачено лишь 10 млн из 86,6 млн рублей 22 апреля 2026 — не погашены ЦФА «ЕвроТранс-11» на 600 млн рублей Май 2026 — общая сумма судебных исков к компании превысила 14 млрд рублей, рейтинг снижен до преддефолтного уровня Версия, которую стоит проверить Аналитики инвестиционного сообщества формулируют вопрос так: если «Фьюел Менеджмент АЗС» является структурой, аффилированной с бенефициарами «ЕвроТранса» — пусть и не напрямую по документам ЕГРЮЛ, — то взаимные многомиллиардные обороты и последующие иски могут быть инструментом перераспределения ликвидности в пользу аффилированной структуры в обход публичных кредиторов. 2 часть некст)

Ух уж САМОЛЕТ, который летит тока вниз... Вспомним всю хронологию событий. Давайте разбираться, почему именно так. Как все началось, и к чему мы пришли. 😊 Выручка росла (338 млрд в 2025 г. против 256 млрд в 2023 г.), но эффективность падала. Главный маркер проблем: К концу 2025 года компания зафиксировала чистый убыток в 2,3 млрд руб. и критическое снижение кэша на счетах — до 7,7 млрд руб.2026 год: От паники к ручному управлению События начала 2026 года стали логичным финалом отчетов 2025-го: Февраль 2026: Запрос 50 млрд руб. у государства подтвердил, что компания оказалась на грани кассового разрыва. Смена стратегии: Назначение Анны Акиньшина и уход ключевых акционеров из операционного управления ознаменовали конец эпохи «агрессивной экспансии». Теперь приоритет — не новые метры, а продажа активов для гашения долга. Рефинансирование: Договоренности с банками в марте 2026-го позволили избежать дефолта, но ценой жесткого контроля со стороны кредиторов. Состояние можно охарактеризовать как «стабилизация в реанимации». Негатив: Высокая ключевая ставка продолжает сжигать прибыль. Доверие частных инвесторов подорвано (падение акций до многолетних минимумов в районе уже 350 рублей). Позитив: Худший сценарий (неконтролируемое банкротство) предотвращен. Банки-кредиторы слишком глубоко завязаны в проектах «Самолета», чтобы дать ему упасть, поэтому они будут поддерживать ликвидность в обмен на распродажу земельного банка. Самолет, так же является градообразующим предприятием в нашей стране, и данный фактор будет, тоже иметь свой вес. Лично у меня САМОЛЕТ, занимает большую часть портфеля, и я планирую его наращивать и наращивать. Так же у самолете кредитный рейтинг на уровне (А-) от АКРА, что наверное лично для меня дает определенную стабильность, и доверие.

Дорогой друг пост именно ради тебя Вероятность банкротства компании в течение 2026 года независимыми аналитиками оценивается как высокая (более 70%). Ниже приведен полный глубокий разбор того, как устроена эта «черная дыра», почему бизнес обречен без экстренной помощи и что конкретно произойдет с акциями инвесторов. . Глубокий разбор: почему компания идет к банкротству Главная проблема «ЕвроТранса» — это не операционный бизнес (заправки работают и приносят выручку), а катастрофическая долговая нагрузка в сочетании с жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ. . Капкан отрицательного денежного потока (FCF) Компания годами генерировала отрицательный свободный денежный поток. Это значит, что реальный бизнес зарабатывал меньше, чем тратилось на капитальные затраты (строительство новых АЗС, покупку электрозарядок) и выплату дивидендов. Разница покрывалась исключительно выпуском новых облигаций, ЦФА и кредитами. Масштабный кассовый разрыв На середину 2026 года краткосрочный долг компании (тот, что нужно отдать в течение 12 месяцев) превышает все ее оборотные средства. * Грядущий триггер: Только 17 июня компании необходимо выплатить 1,3 млрд рублей. * Текущий шлейф: Компания уже накопила сотни миллионов рублей просрочки по ЦФА. * Каждый день на этот долг накручиваются пени и проценты по текущим заоблачным ставкам (около 22–25% годовых). . Потеря доверия и рефинансирования В нормальных условиях компании-зомби живут долго, просто перекредитовываясь (беря новый долг, чтобы закрыть старый). Для «ЕвроТранса» этот путь закрыт: * Рейтинговые агентства снизили рейтинги до преддефолтных уровней. * Инвесторы на бирже больше не купят новые облигации компании. * Банки требуют твердые залоги, которых у компании больше нет (все АЗС и нефтебазы уже заложены по старым кредитам в крупных банках, таких как ВТБ или Сбер). Что будет с акциями при банкротстве (Пошаговый сценарий) Если (и когда) компания официально объявит о невозможности платить по обязательствам, начнется юридический процесс, который полностью уничтожит капитал розничных акционеров. Этап 1. Технический дефолт и кросс-дефолт Если 17 июня или в течение последующего 10-дневного грейс-периода деньги не будут выплачены, наступает официальный дефолт. Это автоматически запускает кросс-дефолт по всем остальным выпускам облигаций и банковским кредитам. Кредиторы получают законное право потребовать к досрочному возврату все 107 млрд рублей долга сразу. Этап 2. Остановка торгов и делистинг Московская биржа сначала переведет акции EUTR в сектор повышенного риска (если они еще не там), а затем, после введения судом первой процедуры банкротства (наблюдения), полностью приостановит торги. Купить или продать акции будет физически невозможно. Они превратятся в «мертвую» строчку в вашем брокерском приложении. Этап 3. Распродажа имущества и Очередь кредиторов Суд введет конкурсное производство. Начнется распродажа заправок, бензовозов и топлива. Согласно ст. 134 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», все вырученные деньги делятся строго по очередям: 1. Вне очереди: Расходы на судебный процесс, арбитражного управляющего, охрану АЗС. 2. 1-я и 2-я очередь: Долги по зарплатам сотрудникам АЗС и налоги (ФНС). 3. 3-я очередь (Залоговые кредиторы): Крупные банки. Им достанутся деньги от продажи заложенных заправок. 4. 4-я очередь (Незалоговые кредиторы): Держатели облигаций и владельцы ЦФА. 5. Самый конец очереди (Акционеры): Владельцы обыкновенных акций. Жесткая реальность: Как показано в предыдущем расчете, реальной стоимости активов компании (65–75 млрд руб.) не хватит даже на то, чтобы полностью закрыть 3-ю и 4-ю очереди (107 млрд руб. долга). До акционеров не дойдет ни одного рубля. Акции будут аннулированы и списаны со счетов со стопроцентным убытком.

Что не так с ЕвроТрансом, почему котировки компании падают... 1)Очень большой негативный фон, но компания сама виновата во всех своих грехах, они позволяют такое допускать, ибо есть не выплаты, тех.дефолты по облигацией(Компания позже выплатила), какие-то специфические новости. 2)Компания максимально подрывает доверие своими заявлениями. Например: они заявляют, что выкупят свои акции по 350 рублей, что ну просто мистика, как будто попал в страну ОЗ, и мне рассказывают о какой-то магии, ну компания объективно находиться мягко говоря в безденежном состояние. 3)Компания годами генерировала отрицательный свободный денежный поток. Это значит, что реальный бизнес зарабатывал меньше, чем тратилось на капитальные затраты (строительство новых АЗС, покупку электрозарядок) и выплату дивидендов. Разница покрывалась исключительно выпуском новых облигаций, ЦФА и кредитами. 4)На середину 2026 года краткосрочный долг компании (тот, что нужно отдать в течение 12 месяцев) превышает все ее оборотные средства. И тут просто иронично даже, заявление про 350 рублей про акцию, и краткосрочный долг. 5)Компания уже накопила сотни миллионов рублей просрочки по ЦФА. И по внутренним ощущением, скоро он перевалит за МЛРД... 6) Можно ли назвать ЕвроТранс зомби компанией ? Конечно, да. Твердо и четко. В нормальных условиях компании-зомби живут долго, просто перекредитовываясь (беря новый долг, чтобы закрыть старый). Для «ЕвроТранса» этот путь закрыт: * Рейтинговые агентства снизили рейтинги до преддефолтных уровней, или их отсутствия. * Инвесторы на бирже больше не купят новые облигации компании. * Банки требуют твердые залоги, которых у компании больше нет (все АЗС и нефтебазы уже заложены по старым кредитам в крупных банках, таких как ВТБ или Сбер). 7)Потеря рейтингов. У данной компании: нет, даже минимальных рейтингов, даже мусорных 😂, но пацаны, даже не парятся. Им наплевать. Они делают примерно Ни@@@. Зато обиделись на рейтинговые агентства(Эксперт РА), и это тоже не в копилку компании. 8)Когда компания из-за рейтингов лишена финансирования и кредитных линий, а деньги ей очень нужны, что будем делать? Правильно.... По заветам профессионала ВТБ, идем фигачить допку, ну а почему бы и нет. Можно вообще хоть каждый год её устраивать. Подумаешь размоем доли инвесторам, а что не так. Было в обороте 150 млн. акций, сделаем ярд и продадим их по 10-20-30 рубасиков, чтоб цена была вкусной относительно нынешней. Всегда найдётся Ванька для докапитализации. Им по факту без разницы бумага будет стоить 150 50 или 20р. Они уже продались на бирже по 200+, а в случае ухода с биржи, то чем ниже тем лучше. 9)Компания допустила 2 тех.дефолта и максимально не серьезное оправдание, что опять создала максимально сильный негативный фон. 10) ДНО НАЩУПАНО ? Конечно нет! Судебные иски, долги по ЦФА, не выплата по народным облигациям, много совокупный факторов, которые будут тащить компанию на дно, и менеджмент сам виноват во всех своих грехах. Самое забавное данная статья не заказная, мне никто не платит, от слова совсем. Я как автор, хочу поделиться просто своими мыслями. Я не шортист и не лонгист, цену спецаильно не опускаю! Компания сама виновата в том, что с ней происходит. Она не зарабатывает! А фактически сводит концы с концами, имея отрицательный денежный поток. Ну в нее верят, даже не понимаю, КТО. Ну уже иронично, даже смотреть, на что о чем пишут,ибо ЦИФРЫ у компании мягко говоря плачевные. Я никого не призываю покупать или продавать, данная статья не ИИР. У вас у всех своя голова на плечах, я лишь сделал выбор не в пользу компании, а вы можете делать, что угодно.

Мой любимый ЕвроТранс хот-доги, сосиски, газовая станция, больше чем заправка)))😊 Я думаю мб выпущу сегодня несколько частей посвященному этому бро. Хочу начать с мема как то раз соловей разбойник(евротранс) из трех богатырей свистел на улице, и тут к нему подходит бабка, и говорит: не свести, а то денег не будет. Но в итоге он продолжил, итог мы знаем с чем остался Соловей-Разбойник) Что мы имеем: 2-тех дефолта в марте и апреле. Ну по итогу, компания, то заплатила, но объяснение дала гениальное. Первый раз тех.сбой, второй раз ошибка в расчетах) Гении, по истиннее! Что мы имеем: Рост выручки, круто же! (а вот нифига роста выручки, не дает роста прибыли, Евротранс явно имеет смысл). Затраты по финансированию: рост чуть менее в 2 раза, было 4, стало 7,8) Видим, что есть рост обслуживание долга) Инвестиции: компания умчика инвестирует 14МЛРД, в год, красавцы держат стабильность) Так же компания направила на выплаты дивов 5МЛРД рублей, надо же как-то инвесторов радовать, молодцы ребята) А еще хочу немного иронии в прошлый раз выпустили данные ребята выпусти ценных бумаг на 7 лярдов, в этот на 31 лярд, как думаете куда ушли деньги с 31 ? Правильно, 10 лярдов ушло сразу на погашения старых долгов, схемка, то проверенная, стара как мир) И тут по ощущением, бабок нет у компании, но они верят, что вот вот придут) Зато инвестиционка 14 лярдов, без инвестицией не куда же, надо же постоянно что-то строить😊 Что такое долги и тех дефолты)Идем дальше... У данной компании всего капитализация 141 млрд, из них 40, тока запасы, тока вопрос чего, что они там хранят, интересно) Так же ребята инвестируют 5млрд в улучшение арендных условий, моя мысль, что они золотой унитаз поставили, других мыслей нет... Так же растет кредиторская задолженность, было 17 лярдов, а стало 30, мэджик ? компания вообщем кому-то должна, но не отдает) И тут компании выгодно, не платить своим поставщиком, ведь по дебиторки же процентов нет, это не кредиты с облигациями, лучше своим не платить, чем платить чужим😎 Так же у компании, есть долги под 20-25%, все практически облигации, под конские проценты). Так же хочу подчеркнуть зарплаты управленческого персонала, за их гениальную и выдающиеся работу) В этом году ребята получили 162 млн рублей, в прошлом году было 115... Рост почти в 1,5 раза, результаты же уважаемые. Так же в марте компания хотела разместить новый выпуск облигаций, но чет не повезло не фартануло, почему же так) Так же в течение марта-апреля на 2,3 млрд рублей, держатели"народных облигаций"предъявили к погашению свои облигации. Но компания написала гениально: фактически бабок нет, но как будут, так мы вас сразу первыми дадим. Так же есть судебные иски на 8 лярдов, а в новостях ходят слухи и про 12), и кнш же руководство, считает, что все збс, прмяо об этом пишут: компания не закроется! Аргументируют они это тем: что у них есть неиспользованная кредитная линия на 8 млрд рублей. А по факту, этих 8 лярдов даже не хватит на судебные иски, если они их проиграют. Так же группа пишет: что имеет возможность оптимизировать расходы и инвестиции. Вопрос, какого @@@ они до сих пор это не сделали ? Руководство уверенно, что все будет чики-пуки, так же как и в 90 девальвации не будет) Ну вообщем, каждый думает сам, хочет в лотерею сыграть, пожалуйста, не хочет, ну и ладно. Данная статья не ИИР

Сегодня хочу рассмотреть одну на самом деле крутую и специфическую компанию АйДи Коллект🤑 Ну начнем с того, что компания работает в специфическом сегменте, а именно Коллекторское агентство, тут как бы моральный норм нет) Ну короче,(У кого короче, тот дома сидит) самые свежие данные это МСФО 2025, точнее именно данный отчет я беру для себя в расчет, ну не то чтобы тут свежесть, но именно МСФО самая сладкая часть). Рейтинг от эксперт РА BB+ или ВВВ-, есть определенная прозрачность в бизнесе, ну и есть регулярная налоговая отчетность. Буду сравнить 25 и 24 год, и думать что к чему. 1)Процентные доходы рост на 13,7% к году, (8,53 млрд рублей(Благо не тенге)) темпы роста видно, что замедляются, увы и ах есть косяк. 2) Прибыль от операционки: +14,5% (6,56 млрд), операционные расходы не изменились толком, а вот административных расходы выросли на 66,2%, и тут я типо, а что это за покемон такой, ну в итоге так и не понял, ну судя по всему пикачу(Размер не имеет значение), данные расходы не помешали вырасти прибыли выше, чем процентные расходы. (Хороший показателей и итог) 3)Фин.расходы рост на 33,3%(3,84 млрд) темп роста выше, чем у процентных доходов, однако разница между ними не изменилась. 4)EBITDA +19,1(6,91 млрд) 5)Чистая прибыль +0,6% (2,32 млрд), типо тут на самом деле очень круто, рентабельность 27,4% против 31,8% годом ранее, ну тут рентабельность выше чем у , выводы делайте сами) Итог: АйДи Коллект перешел к расширению бизнеса и теперь не является исключительно коллекторским бизнесом. Расширение потребовало денежных средств, при этом акционеры не забыли о себе, выплатили себе жирный чек. Момент возможно правильной, но тут как посмотреть, ибо по РСБУ видно, что коллекторский бизнес уже не так быстро и просто растет. По итогу год оказался неизменным в чистой прибыли, а капитал подрос совсем немного, зато долг подскочил. По итогу бизнес все еще крепкий, но покупки сторонних компаний и вклады в их развитие, плюс высокие выплаты заставляют задуматься о будущем компании. Но в целом я ее держу, люблю и буду любить, смысл в ней вижу огромный, поэтому беру. Данная статья тоже не ИИР, думайте сами, куда вложить свои деньги)

Сегодня поговорим о такой компании как "Oил Ресурс" У данной компании, есть несколько выпусков, о каждом скажу по отдельности ну и погорим о данной компании чуть-чуть. 1) не большая купонная доходность, но тут интереснее скорое погашение а именно 10 месяцев, и тут вопрос верим ли мы, что Оил выплатит полною стоимость облигации, если честно верю, что да, на то есть несколько факторов, о них скажу в самом конце. Ну и тут не самая большая ликвидность, увы( 2) Тут на самом деле чуть интереснее, погашение через 4 года и 4 месяца, ну вот тут я не верю, на данный момент, что они закроют данный выпуск в 2030, ноооо купонная доходность очень вкусная и пылесосить ее я планирую)А ну и чуть не забыл, ликвидность тут повыше и поинтереснее. 3)Некст выпуск , ну чтож тут аналогично второму, пока веры нет, но кушать купонный доход можно и нужно) 4)Ну и самый жир и сок, с купонной доходностью с космолет) в студию ну вообщем погашение почти через 4 года, в выплате полном номинале не верю, радует тока доходность в купонном эквиваленте аж 33%, торгуется 101% от наминала, ну и тут самая высокая ликвидность из всех) Что касается компании, то да, отзыв рейтинга, вроде как бы это и плохо, но тут есть несколько факторов как положительных так и отрицательных. Положительный фактор: 1)Компания купила свое месторождение, этот фактор ну очень крутой ибо наконец даст возможность исследованиям уже не в лаборатории, а с нефтью, хоть увидят они ее, ну и в перспективе рост добычи, ну увеличение ассортимента продукции. 2)Вроде как компания, показывает перед инвесторами, доброту, заботу и вроде есть что-то что цепляет, отчеты по МСФО, показательность бизнеса, ну и в визуально и по ощущением компания не плохо развивается, ну и тут ходят слухи,что они нашли что-то, чего не у кого нет, ну будем верить в нечто, мб на поклон к Оилу придут Газпром,Лукойл, Роснефть, вдруг магическим образом окажется Оил под более желтым флагом, поживем увидим) Негативные факторы: 1)Компанию душат в новостном формате, как будто реально, что-то откопали, чего не у кого нет. Но инфы точной нет))) 2)4ТРЛН в МСФО, типо компания посчитала, что раз у нее есть что-то, то можно нечто оценить в 4ТРЛН, что очень настораживает, ну а с другой стороны правилами не запрещено, стандарты по МСФО, такое дают сделать, типо сомнительно очень сильно, но океййй. 3)Отзыв кредитного рейтинга, ну надо помнить, что отзыв, и дефолт это разные вещи, я лишь смотрю скептически, но есть другие рейтинговые агентства, которые могут присвоить рейтинг, ну надо понимать, что ОИЛ, это семейство ВДО, и знаете тут надо понимать, что сегмент очень специфический, и выше ВВВ, тут вряд ли будет, может будет чуть по надежнее смотреться для инвесторов, ну ВДО, оно на то и ВДО). Короче итог: я беру данную бумагу и буду докупать по немного, но помните, ваши деньги ваша ответственность. И данная статья не ИИР.

Часть 2 Корпараты и ВДО) Начнем с менее рисковых и более надежных, которые как по мне дают не плохую доходность. Камаз именно он дает не плохую доходность к погашению примерно около 18%, другие выпуски особы не рассматривал. Ну и сюда можно запихать Почту России, различные выпуски, ну и РЖД тут рассматривал 1 выпуск , можно кнш и другие выпуски рассмотреть, тут уже на вкус и цвет, и конечно же сюда, можно смотреть различные выпуски от , и на подобие таких компаний, которые можно расценивать как голубые фишки. Застройщики: Тут достаточно обширный перечень, но постараюсь подсветить основные. Эталон: В кратце, у группы есть проблемы, но Рост выручки +17%, рост операционной прибыли на 7%, сильный бренд. Из минусов чистый убыток в 22,3 млрд рублей, рост в 3,2 раза, но пока у компании, есть подушка, выглядит все терпимо. Самолет: Наверное это для меня основные выпуски, больше я бы не рассматривал. Выручка росла (338 млрд в 2025 г. против 256 млрд в 2023 г.), но эффективность падала. Главный маркер проблем: К концу 2025 года компания зафиксировала чистый убыток в 2,3 млрд руб. и критическое снижение кэша на счетах — до 7,7 млрд руб.2026 год: От паники к ручному управлению События начала 2026 года стали логичным финалом отчетов 2025-го: Февраль 2026: Запрос 50 млрд руб. у государства подтвердил, что компания оказалась на грани кассового разрыва. Смена стратегии: Назначение Анны Акиньшина и уход ключевых акционеров из операционного управления ознаменовали конец эпохи «агрессивной экспансии». Теперь приоритет — не новые метры, а продажа активов для гашения долга. Рефинансирование: Договоренности с банками в марте 2026-го позволили избежать дефолта, но ценой жесткого контроля со стороны кредиторов. Состояние можно охарактеризовать как «стабилизация в реанимации». Негатив: Высокая ключевая ставка продолжает сжигать прибыль. Доверие частных инвесторов подорвано (падение акций до многолетних минимумов в районе 580–600 руб.). Позитив: Худший сценарий (неконтролируемое банкротство) предотвращен. Банки-кредиторы слишком глубоко завязаны в проектах «Самолета», чтобы дать ему упасть, поэтому они будут поддерживать ликвидность в обмен на распродажу земельного банка. Остальное напишу в 3 Части

Ребята хочу сделать ряд постов про ОБЛИГАЦИИ, и создание стабильного дохода. Часть 1! Сразу хочу оговориться про нюансы своего портфеля, и почему и как я его формирую, именно в облигациях. 30% это ОФЗ(Их тоже выпишу в свой список) Остальный 70% Это корпоративные облигации и ВДО(Тут тоже разберу каждую, по всем отраслям, и будем смотреть на все аккуратно и объективно, и тут все будет по поему мнению) Тут будем смотреть на несколько факторов: 1)Срок 2)Доходность 3)Ликвидность 4) Кредитный риск По каждому параметру буду обосновывать свое решения. И так начнем с ОФЗ тут будем брать достаточно длинные 9+ лет доходность около 13-14% И тут я буду выбирать по месяцам, чтоб была возможность получать купоны каждый месяц. 💰 Что на самом деле покупает человек, беря длинные ОФЗ? Не вторую зарплату, конечно, а ставку ЦБ на 10–15 лет вперёд. Мы фактически говорим: «Я верю, что инфляция когда-нибудь остынет, а ключевая ставка упадёт, и тогда моя бумага подорожает». И правда, пока ставка высокая, купон выглядит жирно, но это не подарок Минфина, а компенсация за то, что ты запер деньги на эпоху, где может случиться всё от новой налоговой фантазии до очередного витка инфляции. Классическая схема: берём шесть выпусков, которые платят в разные месяцы: — — январь/июль — — февраль/август — — март/сентябрь — — апрель/октябрь — — май/ноябрь — — июнь/декабрь ❗️Но важно помнить, что это иллюзия стабильности. Купон фиксирован, а цена самой бумаги гуляет как подросток без комендантского часа. Но, если ЦБ когда-нибудь спустится хотя бы к 10–11%, тело этих бумаг переоценится так, что купон покажется приятным бонусом к основной прибыли. Но есть и обратный сценарий, что ставка задержится высоко, инфляция не захочет умирать и тогда твои надёжные ОФЗ будут годами лежать в минусе по цене, выдавая утешительный купон, как подачку. Можете еще поизучать картинки, но ОФЗ в любом случае не про богатство, а про управление нервной системой. Хороший инструмент, если нужна прогнозируемость, хочется часть портфеля сделать скучной и есть ставка на будущее снижение ключа. 🤷‍♂️ И главное не путать ОФЗ с депозитом, второй это про сегодня и сейчас, а первый про это про большую ставку на завтрашний день, который ещё даже не решил, каким он будет. А с государством, как и с погодой, лучше дружить без иллюзий. На самом деле на этом все больше мне сказать про ОФЗ нечего. Идем к корпоративным бумагам и ВДО, о них напишу во 2 ЧАСТИ, и это на самом деле самое интересное)😊

⚡️🏦 Рынок акций. Удивление. Рынок акций негативом встретил решение Совета директоров Банка России по снижению ключевой ставки на 0,50 процентного пункта. Многие участники торгов, учитывая макроэкономические вводные, ждали большего шага. Кто-то ждал снижение на процент, а тут такое… 🏛Но по-настоящему удивить рынок смогли руководители финансового регулятора во время традиционной пресс-конференции. ЦБ неожиданно ужесточил сигнал, отметив, что на следующем заседании Совета директоров по ключевой ставке, которое состоится в июне, может быть пауза в смягчении денежно-кредитных условий! (а я чувствую одним местом, что так и будет) К слову, такой сценарий предметно рассматривался и на текущем заседании, что также стало неожиданностью для рынка, ибо Росстат бил из всех утюгов, что у нас нулевая инфляция… За сохранение ставки выступал аргумент в виде якорения инфляции, а для смягчения монетарной политики нужно более убедительное доказательство ее снижения.(Как по мне ЦБ чувствует, что ему в уши и глаза заливают, и решил перестраховаться основываясь на свой внутренней чуйке, и я верю Эльвире) 💬Несмотря на мольбы бизнеса и ситуацию в экономике Банк России остается непреклонным и указывает на внешние риски, а также преобладающие проинфляционные факторы над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. В такой ситуации для долгосрочного инвестора режим ожидания является наиболее предпочтительным вариантом. Есть смысл вкладывать деньги только в отдельные фундаментально обоснованные идеи.Я исходя из этого наоборот радуюсь, ибо смогу засунуть побольше капитала дл следующего заседания, и цена акций и облигаций будет ниже, чем до следующей снежение ключевой ставки. Итог: По сути, ЦБ дал понять, что в ближайшее время рынку акций от него помощи ждать не стоит, и здесь нам инвесторам надо искать плюсы.

Часть 2 Кто не читал первую часть рекомендую прочитать. Тут еще надо разобрать пару бумаг, и перейдем к облигациям) Алкоголь: тут мой мастхев в этом сегменте, плюс скоро айпио ВинЛаб, компания показывает рост бизнеса и тут ожидается хорошая див.доходность, а еще чуть не забыл, они начали сотрудничать с ребятами из Яндекса, что дает какую-то интересную составляющую этого бизнеса. Медицина: Тут будет только одна компания кто если не эти ребята, вообщем жду рост бизнеса + хорошие дивы, компания имеет низкую долговую нагрузку, и какие-то колоссальные темпы роста, так что в этом сегменте мой интерес. Можно кнш выделить и Промомед и Озон Фармацевтика, но то и то не особо платит дивы, а это значит менее интересная история( И последняя компания это тут честно не особо вижу хорошие перспективы роста, ибо где-то очень близко должен быть предел этой компании, ну и маленькие дивы, что тоже не добавляет интереса для меня, наверное бы заходил на очень маленькую долю портфеля, не более... Переходим к самому интересному разделу облигации и построение постоянного денежного потока. Тут я не буду рекомендовать какие-то определенные бумаги Но тут хочу подчеркнуть, что можно иметь доходность около 17-18% в зависимости от уровня рисков, каждый выбирает сам. Но я бы лично отдавал не более 30% ОФЗ, с горизонтом 10+ лет, Тут я бы отобрал бумаги, по месяцам, допустим взял бы 6 выпусков, чтоб с них иметь постоянный денежный поток и получал бы купоны каждый месяц. Остальные разделы делил бы между корпоратами и ВДО, в соотношения 1 к 1, Тут бы рассматривал, ЮГК, Камаз, Магнит, Брусника, Сегежа, Делимобиль, Вуш, РЖД, АПРИ, Балтийский Лизинг, Эталон, Самолет, ГТЛК, Атомэнергопром, ВИС ФИНАНС, Эконива, АБЗ, АйДи Коллект, А101,Глоракс и другие, тут на самом деле не полный список, так как выпусков различных много, и доходность разная, но выше написал компании, которые имеют для меня определенный интерес, ну и сюда же можно включить компании, которые относятся к голубым фишкам и тд. Лично моя цель по облигациям иметь доходность около 18%, наверное это даже очень много, но я готов брать на себя определенные риски с целью получение повышенного дохода, ибо знаете я достаточно молодой, и у меня есть право на ошибку, у некоторых людей уже нет такой опции, поэтому надеюсь на светлое будущее. Всем искренние желаю удачи, надеюсь у всех будет зеленая свеча, удачи всем)

Часть 1 акции) Сегодня хочу поговорить на счет покупки акций, почему я беру те или иные бумаги.😊 Тут буду рассказывать по секторам. Ну и буду отмечать как акции роста, так и див. доходные) Финансовый сектор: 1) Ну я думаю не стоит рассказывать много о зеленом, крутой бизнес, локомотив Российской экономике, платит щедрые дивиденды, в районе 11-12%, что ну очень круто, беру и забываю о печалях. 2) крутая команда! беру как акцию роста, так как сейчас в планах у желтого, поглощение банка точки, после 100% консолидации, недавняя покупка Авто.ру дала тоже определенный буст, банк предлагает крутую продукцию, различного сегмента, так что для меня эта интересная идея. Плюс я думаю, что в банке есть идея по покупке еще одного бизнеса, связанный с авиа, ну посмотрим. Ну и из плюсов можно выделить дивы 4 раза в год, ну и див доходность не слишком большая ну 5-6% будут. Перспективы в этом году есть аж до 7 дойти) Данный акции беру 50% на 50%, по стоимости они +- одинаковы, так что не заморачиваюсь с ценой. Ну и хочется отметить , что другие акции Фин.сектора я в свой портфель не рассматриваю. Нефтегаз: 1) для меня это компания эталон в плане менеджмента, роста, ну и фаворит по выплате дивидендов. Платит 100% от чистой прибыли, так что фаворит в нефтигазе. Платят раза в год 2) платят 3 раза в год, див доходность 11% +-, что дает не плохой денежный поток. Компания не так сильно подвержена санкциям, так как продает свою продукцию по большей части на внутреннем рынке, в отличие от Лукойла. 3) тут у меня надежда на переоценку кубышки, на саму компанию мне все равно) Будет девальвация, крутоооо, не будет ну грустно🥲 . Ну на этом все по этой штуке. Покупаю бумаги в соотношения 50%, 30%, 20% жду див.доходность от нефтянке около 11% Ну и хочу отметить я не покупаю Новатэк, ну а уж тем более Газпром. Первая крутая компания, но див.доходность маленькая, вторая просто мрак, ну перспектив 0. Ну и еще я сюда не беру Игоря Иваныча, ибо компания должна денег все, да и див.доходность желает лучшего... Сюда я еще хочу отнести одну компанию, но она больше логист, чем нефтяной гигант. крутая компания, дает див.доходность около 15%, индексирует тарифы на инфляцию, что тоже круто, тут беру на всю котлету, так как компания мне ну очень нравится. Ритейл: Тут у меня будет одна компания , так как Магнит должник, Лента не платит дивы, Фикспрайс, пока сомнительно чет. В итоге на первый план выходит Чижик, Пятерочка и Перекресток. Див.доходность для ритейла ну очень крутая, да и люди будут кушать всегда. Золотодобытчики: ну тут акция роста, див доходность не такая большая думаю в районе 7-8%, но компания сама по себе крутая и мне она очень интересна. Металлурги: Тут я буду рассматривать только одну компанию и это сейчас конечно конъюнктура у этих ребят ну очень не приятная, но если будет разворот, а я его жду ближе к 2027 году, буду набирать позицию. Энергетика: Тут для меня тоже один представитель , платит хорошие дивиденды, с учетом того что компания больше похоже на Банк, чем на компанию связанную с энергетикой, див.доход 10%, с учетом что они платят 25% от ЧП. Сюда можно рассмотреть многие выпуски Россетей, ну тут каждому свое. Айти сектор: 1) крутая компания, умеет зарабатывать див.доходность 15%, да и еще перспективы роста, имеются. Беру) 2) ну и куда же без такси). Лаш шучу, тут в разы большее чем такси. Акция иключительно под рост. Див.доход тут в районе 4%, ну конечно очень мало, но компания планирует наращивать дивиденды и где-то в 2028-2029 мы увидим интересную картину). Телекоммуникации: компания в долгах, как в шелках, но тут только радует.див.доходность 15%, и на небольшую долю портфеля я бы зашел.